【金钗之200系:繁华渐落再见优雅转身】

图一:国内十家钢厂不锈板卷材200系产量及占比走势
1、出生并不显赫 展现其坚韧的生命力
关于200系不锈钢,很多大钢厂并不承认这个“旁系所出”,但实际上价格上面的优势,确实吸引了不少下游商的驻足,由尝试性的替换,到大批采购,替代原有材质,逐渐站稳脚跟,尤其是联众不锈钢做出成绩,打响了自身的品牌与特色,加之民营钢厂200系压延卷逆势而增,这般我行我素,生意做的如火如荼,近几年表现一直很抢眼。
2、产量增降起伏 七月份占比降至谷底
回眸2013年1月至2014年6月,一年多的时间内,国内十家主要钢厂200系产量提升最为突出的在2013年5月、2013年12月,分别环比增加2.56、1.93万吨,之前上下浮空间控制在2.56万吨之内,可以说主流钢厂扩产仍偏理性。
产品结构方面,200系不锈钢产量占总产量的比例基本稳定在10个百分点以上,至少2013年1月-8月均是如此,9月、10月跌破心理线收窄,部分产量转移向400系,后两月重返线上,产量平衡性一度被业界称赞,2014年1月、2月、4月、6月亦是如此,传统旺季,对300系的关注度暴增,相对而言削低了200系的占比。
今年七月份,国内十大钢厂200系产量所占比例出乎意料的收窄,让人大跌眼镜,由上月的8.77万吨降至5.23万吨,占比降至7.02%,立于历史最低位。产量缩水的背后,值得反思的东西很多,笔者认为,可以分以下几个方面探讨:
一、蝴蝶效应:各地市场盛传联众被鞍钢收购事件,版本层出不穷,银行方面的表态说明实际上其资金链确实出现了问题,甚至有段时间暂停了300系的生产,总部资金的注入、政府出面银行方面的大力扶持下,内部钱荒问题得到了缓解,虽说一时压制住了传言,真实性有待考究,但信息自有出处,不可能空穴来风,七月份200系的生产肯定也会受到很大部分的影响,减产是难免的。
二、季节因素:七月份,高温酷暑正当时,钢厂为了安全生产、以及错开夏季用电高峰,会选择安排检修,减产规模明显较六月扩大不少,之前有统计全国22家钢厂高炉检修,涉及影响产量58.8万吨,停产高炉增多,日均产量下浮50多万吨,其中也包括一部分200系不锈钢产品。正所谓“会当凌绝顶,一览众山小”,减产的部分与总量比简直是小巫见大巫,但它“瘦身”了也是实际存在的。
三、市场反馈:在市场上,存在即是合理,200系只要还有优势,就会吸引更多的民营钢企加入竞争的行列,国内主流钢厂想从中争出一片天下,至少在原料成本上拼不过,与其纠缠不清,两败俱伤,不如逐渐放开,将更多的产能转向不锈钢其他畅销系列,这是对市场反馈快速的反应,灵活性掌控的很恰如其分,主流钢企200系不锈分步“收量”或是大势所趋。
3、各地投放不均 可用库存量加速消耗

图二:佛山、无锡两地200系库存量增降情况
佛山、无锡两地200系不锈钢盘点数据上看,简直是天差地别,从近八个半月的走势来看,流通渠道方面还是前者更为畅通,每期库存波动明显,期环比增量最高值为7230吨,下降最大值在10053吨,这点后者无法比拟。再者,适逢淡季,贸易商订货积极性不高。
以最近一期库存情况看来,截至8月上旬,佛山区域200系不锈钢总盘点量为26510吨,几乎是无锡市场盘量的4.5倍有余,无锡、佛山两地库存分别较上期下降了810、1811吨,除了统计仓库的数量及规模上的差异外,也有部分原因是200系在佛山打开了市场,尤其是热轧卷,整体铺货量可观,终端接受度好于无锡这边。
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图三:国内十家钢厂300系不锈板卷材产量
假如要以产量论英雄,那么非300系不锈钢莫属,而钢厂对冷热卷板的计划产量增减,跟实际产量仍有一定的差距,产生变化的因素不胜枚举,在此便不一一举例。不妨回到“量”的话题,见图一目了然,国内十家主流钢厂300系冷、热板卷产量分别呈“倒U”及“倒W”走势,近两个月热轧量在下滑,冷轧量相对稳定。
换个角度分析,不锈钢消费传统旺季“金三银四”热轧量因需而膨胀,基本能与冷轧量并驾齐驱,各家钢厂因设备更新的缘故,下半年对冷热产能做了调整,两者差值在七月份达到本年初至今的高峰值7.38万吨。
另外,张浦事件被炒成了不锈钢行业的“火火火”,一纸公开信,将铺天盖地的谣言烧了个精光,事件始末不过几天光景,笔者认为对八月300系产量不会有什么影响,反而钢厂此次反应迅速,被媒体广而告之,树立了良好的形象,或收获更多下游商的青睐。
2、库存增降:不按常量出牌的供需双方
品种分类 | 2014年7月下旬 | 2014年8月上旬 | 差异 |
无锡3系冷轧占比 | 31.76% | 32.28% | 0.51% |
无锡3系热轧占比 | 54.01% | 52.81% | -1.21% |
佛山3系冷轧占比 | 29.34% | 29.69% | 0.36% |
佛山3系热轧占比 | 28.08% | 32.16% | 4.08% |
表一:无锡、佛山双城3系冷热占比差(总库存量占比)
数据显示,截至8月上旬,无锡300系冷、热轧不锈钢盘点量分别为54756、89592吨,期环比下降3.22、6.88个百分点;佛山300系不锈钢库存量则截然相反,较上期增加了671、4729吨。库存占比方面(表一),除无锡3系热轧占比小幅萎缩外,其余(包括无锡3系冷轧、佛山300系冷热卷库存)都有不同程度的环增量。
笔者认为,库存增量直接与钢厂投放及各地终端需求量挂钩,供需双方均不按常量出牌,据了解一段时间的价格窄幅盘整,有一些贸易商认为主流价格已“卡”在小空间,近期有可能迎来不锈钢反弹的曙光,开始对热轧卷进行抄底。
【金钗之400系:不锈时代低调平稳、潜力无穷的暖女】
1、锡城库存:2、3系不锈相爱相杀 4系稳坐“钓鱼台”

图四:无锡市场400系不锈盘点库存(截至8月上旬)
从无锡市场最新一期不锈钢库存盘点数看来,本期400系冷热轧库存增加量为352、430吨,并未达到3月份两期库存数“大起大落”的级别(其中至3月上旬4系冷轧资源趋向饱和,有3689吨的堆积,下旬4系冷轧资源甚为畅销,盘点数下降2370吨)。
据笔者了解的情况,近几日,400系主打品种430畅销规格为1.5-2.0mm,宝新资源较为短缺,仅个别规格可提供现货,宝钢、太钢、酒钢卷暂为市场主力,太钢四尺卷规格齐全,薄料相对较少,一米窄幅卷有少量现货平板可供销售。小品种方面,热轧资源一直处于低位消耗的状态,贸易商“快进快出”的销售模式,多库存根本难以堆积起来。
2、产品优势:“非镍品”包袱轻 价格稳中见涨

图五:本月无锡430主流报价一览
当大多数贸易商在预测镍价能否再度“妖”起来,当他们想着价格何时能启动,摆脱不温不火的纠结,给市场增添多少信心之时,有那么一部分商家一直保持着淡定从容,因为手中的400系不锈钢价格少了原料“镍”这个大包袱,从未出现过销售价格的“大起大落”,有商家表示,即使行情不甚乐观,下游老客户的采购单还是较为稳定的。
如图五,无锡市场宝新430/BA 2.0mm主流价格久稳催涨,8月7日有100元/吨的上调,至10800元/吨,而2B表面产品报价则一平到底,站在9400元/吨的位置不愿动弹。照目前的形势看来,主流钢厂400系产量基本在水平线上下,对于市场待开发潜力,这点毋庸置疑,但想大规模推广还存在诸多阻碍,一一破除还需从长计议。至于后市走势,笔者觉得,下游需求经历了较长的疲弱乏力期,近期一旦被“唤醒”,使用量的提升或顺理成章,料在本月下旬或九月份,400系不锈价格有小幅拉涨的可能性。
【观点小结】
身在不锈江湖,三大“金钗”地盘之争在所难免,各派系在实际产量、市场投放、周转资金等方面明争暗斗的这般痛快淋漓。
国内主流钢厂200系7月产量的缩减,在意料之外亦在意料之中,民营钢企也加入阵营,前赴后继,联众经过一段时间的休整,八、九月会卷土重来也不无可能;300系不锈至尊的宝座还未撼动,钢厂冷热卷产量差距放大,锡城现货储备占比依旧居“主导”地位;400系不锈微风吹过,三分暖,产量相对稳定,价格稳中有升,可塑性强。
总而言之,八月过三分之二,不锈钢各派各有收获,争夺市场份额的战事远未结束,我们且行且看,月末战果不如拭目以待。